中國(guó)實(shí)盤需求上升刺激金價(jià)走穩(wěn)

       基本面消息：俄羅斯受西方國(guó)家制裁而引發(fā)的金融危險(xiǎn)，觸動(dòng)著金融市場(chǎng)神經(jīng)，俄羅斯央行昨日宣布，截止12月19日該國(guó)黃金及外匯儲(chǔ)備規(guī)模跌破4000億美元，為2009年8月以來首見。該水平遠(yuǎn)低于年初的逾5100億美元。因油價(jià)大跌及西方對(duì)俄發(fā)起的制裁，令盧布大幅貶值，俄羅斯央行多次拋售美元干預(yù)，但效果并不理想，俄羅斯金融穩(wěn)定已受到威脅，截至12月份俄羅斯央行已經(jīng)耗資超過800億美元保衛(wèi)盧布匯價(jià)。

       俄羅斯約50%財(cái)政收入來自原油天然氣出口，油價(jià)大幅下跌嚴(yán)重打擊俄羅斯財(cái)政收入，加快經(jīng)濟(jì)陷入衰退，加速盧布貶值。由于盧布匯率暴跌，引發(fā)黃金避險(xiǎn)買盤，加上全球黃金最大消費(fèi)國(guó)－中國(guó)的實(shí)貨買盤推動(dòng)，金價(jià)在圣誕假期走穩(wěn)，歐美部份地區(qū)仍在放期，黃金短線受中國(guó)市場(chǎng)支撐保持平穩(wěn)。

       但黃金中線走勢(shì)仍缺乏長(zhǎng)期利好因素，另外油價(jià)大幅下跌引發(fā)通脹預(yù)期降溫，不少基于應(yīng)對(duì)通脹壓力而長(zhǎng)期投資黃金的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)正在趕緊減持黃金，轉(zhuǎn)向投資美股。美元資金進(jìn)一步上升。

       最近不少投資機(jī)構(gòu)及基金急于拋售黃金，因美聯(lián)儲(chǔ)最近一次議息帶來樂觀情緒，美國(guó)第三季度GDP終值亦大幅上修，增加了2015上半年美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的機(jī)會(huì)。美元指數(shù)中線走勢(shì)保持強(qiáng)勢(shì)，限制了黃金中期的反彈幅度。

       近期黃金ETF黃金持倉量均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，特其是圣誕假期前一天，12月23日當(dāng)日黃金ETF大幅減倉11.65噸，至712.90噸，達(dá)到2008年9月以來的最低水平。經(jīng)歷2013年金價(jià)大跌近30%后，黃金走勢(shì)一浪比一浪低，在美元加息的背景下，大部份投機(jī)資本已經(jīng)撤離黃金市場(chǎng)，目前留守持有黃金ETF的，主要是基于通脹預(yù)期愿意長(zhǎng)期配置黃金的大型資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，如果連它們都開始離場(chǎng)，黃金價(jià)格又將失去一個(gè)重要的支撐力量。接下來利好黃金的因素，只剩下實(shí)物消費(fèi)需求之上。

       黃金后市能否收復(fù)失地，主要取決于中國(guó)、印度兩國(guó)黃金消費(fèi)量能否保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。隨著黃金文化認(rèn)同度增加與收入水平提高，2014年中印兩國(guó)的黃金需求量總和將達(dá)到850-950噸，明年還將維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)的趨勢(shì)。未來決定金價(jià)走勢(shì)的兩大關(guān)鍵因素：1.美聯(lián)儲(chǔ)明年加息 2.中國(guó)需求上升。

       黃金與美元走勢(shì)負(fù)相關(guān)走勢(shì)正在減弱，特別在11月初金價(jià)跌至1132美元后，與美元走勢(shì)基本處于背離，12月份美元指數(shù)創(chuàng)5年新高,但金價(jià)距離11月低位1132美元出現(xiàn)70美元距離。平均圍繞1200美元波動(dòng)。暗示美元升值對(duì)金價(jià)下跌的沖擊力度正在大幅降低。

       圣誕至元旦期間,黃金交投量趨于平靜，1170美元仍為短線重要支撐，跌穿此水平將觸發(fā)大量止損單。后市若守穩(wěn)1170美元,反彈收復(fù)1200美元關(guān)口，突破1220美元可進(jìn)一步重新打開上升空間。

預(yù)測(cè)周五黃金波幅：1175-1190美元

支持:1175/1170/1155美元，阻力:1190/1200/1220美元

最新美國(guó)黃金ETF持倉量:712.9 噸

歷史美國(guó)SPDR Gold Trust黃金ETF持倉量一覽

2014-12-24 07:07　712.90　-11.65噸

2014-12-20 06:24　724.55　+2.99噸

2014-12-17 06:30　721.56　-1.8噸

2014-12-16 06:13　723.36　-2.39噸

2014-12-12 06:32　725.75　+0.95噸

2014-12-11 06:07　724.80　+2.99噸

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